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险资抢筹银行股谋金融版图 战略布局获渠道资源

2019-05-08 11:07:57 分类:保险知识    

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  2月29日晚间,中国人寿(行情601628,买入) (601628)发布公告称,将收购花旗集团、IBM Credit持有的广发银行股权。交易完成后,公司将持有广发银行约67.29亿股,持股比例将由20%增至43.686%,成为其单一最大股东。这一纸增持公告立即引发业界关注。

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  2月29日晚间,中国人寿(601628)发布公告称,将收购花旗集团、IBM Credit持有的广发银行股权。交易完成后,公司将持有广发银行约67.29亿股,持股比例将由20%增至43.686%,成为其单一最大股东。这一纸增持公告立即引发业界关注。

  “收购完成后,中国人寿作为第一大股东,将会在广发银行上战略布局,享受长期股权投资收益。”华泰证券(行情601688,买入)分析师罗毅表示,同时,中国人寿将整合银行与保险在业务、渠道、销售、投资上的协作,以实现多个方面综合协同发展。

  事实上,不仅是中国人寿,近年来险资举牌、增持银行股一直不乏实例。业内人士表示,各险企纷纷进行金融布局,银保合作共赢成大趋势。

  “险企联姻银行,看好银行业的转型发展,以此在公司治理、金融市场业务、现金管理、个人金融和小微金融服务、信息科技、保险代理等方面协同合作。”罗毅分析说。

  也有风险

  中国人寿公告显示,2月29日与花旗集团及IBM Credit签订了相关收购协议,拟以6.39元/股的价格 ,合计收购后者持有的广发银行36.48亿股,总对价约为233.12亿元。其中,向花旗集团收购30.8亿股,向IBM Credit收购5.68亿股。

  在10年前广发银行引资之时,中国人寿就作为花旗集团为首的财团成员之一,持有广发银行20%股份,与花旗集团、国家电网 、中信信托并列第一大股东。

  根据花旗集团与IBM Credit于2006年12月12日订立的共同投资者协议,花旗集团有权指示IBM Credit将其所持5.68亿股广发银行股份转让给花旗集团指定之受让方。此次,花旗集团拟指定中国人寿作为该等股份的受让方。

  “广发银行在零售、小微等领域具有较强的差异化竞争力,基础设施建设较为完善,具备未来加快发展的基础。”对于本次增持原因,中国人寿解释,广发银行与本公司在规模、客户、业务等方面契合度较高,本公司成为其单一最大股东后,双方将有机会从渠道共享、交叉销售、中后台运行整合等多个方面综合协同发展,优化经营效率,加强客户粘性和综合金融服务能力,提高综合竞争实力和风险抵御能力。

  其实,早在2014年中国人寿已与广发银行签订协议,在存款业务上良好合作,开展协议存款余额超百亿元,同时开展高端信用卡旅行意外伤害保险合作。在小企业金融服务方面,开展车贷保证保险合作。2015年度,广发银行经审计营业收入约为547亿元、经审计净利润约为90亿元。

  不过,对于投资风险,中国人寿也同时提到,受经济周期波动和金融脱媒趋势等影响,银行业未来一段时间可能仍将面临资产质量下降、增速相对放缓、盈利能力减弱等风险。广发银行还需在公司治理、资本补充、风险管控、客户基础、资产质量等方面进一步强化基础,以便更好地应对挑战。

  值得一提的是,公告还显示,本次交易将不会导致广发银行构成本公司之附属公司,且其账目将不会在本集团之账目内综合入账。

  据了解,此次交易须获得监管批准并满足其他惯例交易条件,预计将于2016年下半年完成。

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  除了收购广发银行,中国人寿也曾于去年12月8日收购邮储银行不超过5%的股本。相关公告显示,中国人寿与邮储银行订立股份认购协议,以130亿元的价格认购邮储银行33.419亿股。

  在订立股份认购协议的同日,中国人寿与邮储银行还签订了“战略合作协议”和“投资者权利协议”。根据战略合作协议,双方将本着互惠互利、优势互补的原则,在公司治理、金融市场业务、现金管理、个人金融和小微金融服务、信息科技、保险代理等方面开展合作。

  当时,邮储银行正在以增资扩股的方式引入境内外战略投资者的关键时刻。业内人士将此次交易既看作是邮储银行引资的一部分,也是中国人寿金融布局的进一步行动。

  除此之外,其他险企也纷纷展开对银行股的战略投资。

  中国人民财产保险(下称“人保财险”)曾于去年7月9日通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持兴业银行(行情601166,买入)无限售条件流通股2.81亿股,占兴业总股本的1.47%,耗资近百亿元。人保财险原来持有兴业银行普通股股份9.48亿股,此次增持后,人保财险共持有兴业股份12.29亿股,占兴业银行普通股总股本的比例由4.98%提至6.45%。

  去年12月底,华夏银行(行情600015,买入)公告称,德意志银行将其持有的19.99%股本转让给人保财险,交易达成后人保财险将成华夏银行第二大股东。

  根据公开资料,在此次人保财险介入华夏银行后,目前已上市的8家全国性股份制银行中,除国有股东持股比例较高的中信银行(行情601998,买入)、光大银行(行情601818,买入)外,其他全国性股份制银行,包括平安银行(行情000001,买入)、民生银行(行情600016,买入)、浦发银行(行情600000,买入)、招商银行(行情600036,买入)、兴业银行等,均已被险资深度或较为深度地介入。

  事实上,更加偏爱银行股的当数安邦保险。从2014年底,安邦保险宣布举牌招商银行,截至2015年底,共持有招商银行10.72%股权,位居第二大股东。而三度举牌民生银行,也使得安邦保险成为民生银行的大股东,安邦集团董事姚大峰也进入民生银行董事会。

  对此,国元证券(行情000728,买入)研报分析,“安邦保险目前资产规模已超万亿,其负债端不完全依靠短期万能险且资金成本较低(万能险结算利率5%-5.5%,已接近大型保险公司水平),总体流动性风险可控,未来有可能继续增持包括银行在内的优质标的。”

  “富德生命人寿高比例持股的3家上市公司为浦发银行(持股达20%)、金地集团(行情600383,买入)、农产品(行情000061,买入)。”国元证券在近期研报中还指出,这类公司举牌主要是基于上市公司盈利能力的长期财务投资,其中举牌银行标的更有望获得银保渠道资源,对于发展保险主业有重大意义。

  “富得生命人寿今年将重点针对银行股投资,或将现身工行、中行、农行等银行前十大股东。”该研报预测。

  (:DF150)

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